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宝新能源:电力业务稳健,大金控平台蓄力

时间:2016-11-29    机构:东北证券

民营火电企业,推动“电力+金控”双核发展。公司成立于1997年,于当年在深交所上市。公司成立之初主要业务为服装和工程建设,后经历多次转型:2000年参与房地产开发,2004年转型进入发电业务,2008年开始进入金融行业。现在公司以“新能源电力+新金融控股”为双核业务,是A股唯一的民营火电企业。

收购百合网,打造“互联网+”新业态。公司原来通过宝新资管持有百合网3.21%股权;16年8月,公司公告拟通过受让方式以3.99元/股的价格收购上海豪春、兴业财富所持有的2.21亿百合网股权;9月,公司公告拟以3.15元/股的价格认购百合网1000万非公开发行股票。

发行完成后,公司累计持有百合网21.33%的股权,为第一大股东。收购百合网有利于完善公司在新兴产业的布局,提升公司的竞争力。

积极进行金融布局,筹建客商银行。16年公司先后设立了广东信用宝征信管理有限公司和宝新融资租赁有限公司,将广东宝新能源(000690)投资有限公司更名为广东宝新资产管理有限公司,积极申请第二批民营银行试点资格,筹备客商银行,全力构建涵盖银行、证券、基金、投资、保险、征信的大金融平台,培育打造“宝新金控”金融产业集群,形成上市公司新的利润增长极。

估值和财务预测:随着公司新建电力项目推进,公司业绩有望在18年迎来释放。预计公司16-18年的营业收入分别为30.41、35.75、57.51亿元,归母公司净利润为6.89、7.93、13.99亿元,EPS为0.32、0.36、0.64元。

风险提示:市场系统性风险,金融布局不及预期。