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宝新能源:进军民营银行,电力金融双核驱动

发布时间:2013-10-25    研究机构:招商证券

一、事件:

10月22日,梅州市人民政府已正式向广东省金融办推荐宝新能源(000690)为梅州市发起设立民营银行的民营企业,并要求公司做好相应筹划与准备。

10月23日,公司收到梅州市工商行政管理局转发的《公司名称预先核准通知书》,公司拟筹建设立的民营银行的名称“广东客商银行股份有限公司”(以下简称“客商银行”)已获广东省工商行政管理局的预先核准。该名称保留期至2014年4月22日。该名称经公司登记机关设立登记、颁发营业执照后正式生效。

二、评论:

1、加快战略调整,打造电力金融双核驱动今年以来,公司从长远的角度及时调整了自身的发展战略,一方面收缩战线,逐渐退出房地产开发和施工建筑领域,另一方面,集中公司优质资源,做大做强新能源电力核心业务,陆丰甲湖湾能源基地开发顺利推进,同时,金融业务有条不紊的展开,逐步形成了电力、金融双核驱动的发展格局。

2、拟发起设立民营银行,金融业务蒸蒸日上公司目前金融业务初具规模,参股南粤银行(10.5%)、长城证券(1.7%)和国金通用基金(19.5%),目前,南粤扩张迅猛,业绩及分红快速增长,同时,国内证券公司纷纷加快上市步伐,公司金融业务蒸蒸日上。

本次发起设立民营银行,是公司战略转型的重要一步,也是广东省金融改革的重要环节。根据21世纪经济报道,目前已向广东金融办正式提交民营银行申请的有六家左右,包括香江集团、金发科技、美的集团、宝新能源以及以佛山市工商联名义等牵头的两家工商联单位。

与此同时,公司在申请后短时间内就获得《公司名称预先核准通知书》,体现了广东省的支持和公司的重视。公司发起设立的民营银行暂定名为广东客商银行股份有限公司,根据公司的初步的想法是“立足梅州,深耕广东,放眼全国,吸引全球”,并不局限于梅州本地,而是想打造一个全国性的银行。我们认为,公司本次进军民营银行,具有非常重要的战略意义,不仅会给公司带来丰厚的业务回报,也是公司业务转型和走出广东的大手笔。

3、现金流充足,电力金融齐头并进截至9月底,公司现金及现金等价物余额18.4亿元,现金流非常充足,公司在发展电力核心业务的同时,不影响金融业务的发展。

公司电力业务未来的发展核心,集中在陆丰甲湖湾能源基地建设,该基地规划近1000万千瓦的电力项目,其中,一期2×100万千瓦燃煤机组已经拿到国家发改委路条,预计到2015年末,公司装机规模将由目前的152万千瓦增长至357万千瓦。

我们认为,公司电力金融齐头并进,甲湖湾能源基地将推动公司中期业务的高速发展,而金融业务将为公司长期发展奠定坚实的基础。

4、维持“强烈推荐”评级

我们测算公司2013~2015年每股收益为0.74、0.65、0.69元,我们认为,公司是典型的高成长绩优股,未来装机规划宏伟,成长明确,公司本次进军民营银行,将大幅提升公司未来发展的想象空间,我们看好公司的发展,维持“强烈推荐”投资评级,目标价6.5元。

5.风险提示:具体进程滞后,动力煤价格大幅反弹,电力市场持续低迷,金融市场持续低迷。

申请时请注明股票名称