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汽车行业周报:汽车股或将有上涨行情

发布时间:2014-03-11    研究机构:首创证券

投资要点

市场表现。上周汽车板块表现强于大市,全周上涨3.50%,跑赢沪深300指数2.77个百分点。子板块方面,乘用车上涨3.42%,商用车上涨4.80%,零部件上涨3.68%。从年初至今,乘用车下跌4.21%,商用车上涨6.1%,零部件上涨6.51%,零部件表现相对突出。热点股票中,电动车概念股万向钱潮和江淮汽车涨幅依然居前,前期白马股长城汽车继续遭到市场抛弃。

行业新闻。1、全国统一的公车改革即将启动,一般公务用车将取消。2、日系车企人事变动频繁欲收复在华市场份额。3、政府定调今年淘汰600万辆黄标车和老旧车。4、车企押宝新能源(000690)补短板,合资与并购成风。5、津沪加码充电桩建设,上市公司加速推进。6、组建IPO“梦之队,北汽上市进入静默时期。7、股东承诺倒逼,一汽集团整体上市再承压力。8、美氢能源商业化进程提速,车企布局氢燃料车。9、本轮国企改革,对车企未来发展至关重要。10、拓宽汽车金融融资渠道,资产证券化或成融资新趋势。

投资建议。我们上周对新能源汽车主体投资的判断基本成立,但需要强调的是,新能源汽车行业依然任重道远,在一轮大幅上涨后随着利好因素逐渐兑现,利空因素也可能随之而来,其长期的投资价值依然存在,但短期或将面临一定的调整。传统汽车股经过近3个月的连续调整,跌幅均在30%左右,目前估值已经处于较低水平,已经具备较大的投资价值。未来,或涉及新能源汽车概念,或涉及国企改革概念,或市场风格有所转变,都可能引发传统汽车股一波估值回归行情。这个看法在江淮汽车上得到验证。我们认为,接下来一段这一趋势仍可能扩散。另外,前期汽车股下跌受到房地产板块调整的影响。今年两会中没有提到房价调控,并且7.5%的GDP目标,房地产投资必然不能缺席,我们认为,房地产板块的企稳上涨或将带动汽车板块出现一波行情。

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